精工控股集团和精工钢构什么关系

一个多月前，精功集团的一纸通知，揭开了这家中国500家企业的债务危情，“精功系”旗下三家上市公司后续走向也备受关注。而今，精工钢构(600496)易主公告，意味着“精功系”旗下公司的命运开始出现分化，而“精功集团”与“精工集团”之间的区分将更加清晰。

二股东上位

9月4日晚间，精工钢构公告称，控股股东精工控股集团（以下简称“精工集团”）发生股东变更，中建信控股集团有限公司（以下简称“中建信”）通过受让上海万融投资发展有限公司（以下简称“上海万融”）持有的精工控股10%股权，成为精工控股的控股股东。

精工集团变更后股权结构：中建信持有精工集团54.1%股份，精功集团持有股权不变，仍持有精工控股45.9%的股份。变更完成后，精工钢构控股股东未发生变化，仍为精工集团；公司实际控制人由金良顺变更为方朝阳。

精工集团将根据相关规定，在此次《股权转让协议》签署之日起30日内通过协议转让、大宗交易方式减持精工钢构公司股票，使持股比例降至30%以下，以避免触发全面要约收购。

为此，精工集团已与浙江金昌启亚控股有限公司等投资人进行洽谈，拟以协议转让、大宗交易等方式，转让所持精工钢构股份，减持比例总计不超过7.2%。转让价格为2.7元/股，总价款为2.5亿元。目前，精工集团已与浙江金昌启亚控股有限公司之全资子公司杭州尚亚企业管理咨询有限公司签署了《股份转让协议》，并将于协议签署之日起3日内收取1000万元定金。

精工集团成立于2003年，其第一大股东精功集团与第二股东中建信控股集团持股比例一直比较接近。在此次股权转让前，精功集团持有45.9%，中建信持有44.1%，而中建信控股股东为方朝阳。所以，此次股权变更，实际上是二股东被动上位。

在此，投资者就需要弄清楚“精功集团”和“精工集团”的区别。据了解，虽然两家公司同处浙江绍兴，且二者只有“一字之差”。但是，绍兴当地人习惯将精功集团称为“大精功”，而将精工集团称之为“小精工”。

此前，精功集团与精工集团，虽然实控人均为金良顺。但是，一直以来，两家公司的执掌者不同，其中，“大精功”的董事长一直为金良顺，“小精工”的董事长一直为方朝阳。如今，通过上述股权变更后，“大精功”和“小精工”之间，区分将更加清晰。

从创始人到实控人

一字之差的“精功集团”和“精工集团”，有着深厚的历史渊源。

“小精工”创立是的背景是，1999年，方朝阳负责筹划精工钢构，并和引进的德国布莱斯—戴姆勒集团下属的卡尔勃钢结构有限公司合作，其时，他卸任精功集团所有的经营管理岗位，带领新团队转战钢结构产业，并在2003年和精功集团共同协商两个团队分别占股的股权结构，实现了精功集团和精工集团基本相互独立的分治。

自此，满腔干劲的方朝阳，带领团队从浙江绍兴走向全国市场。哈尔滨国际会展、天津泰达足球场、上海环球金融中心等工程，陆续成为精工的试金石。2003年，精工钢构借壳安徽长江农业装备股份有限公司登陆A股。

其后，在方朝阳的执掌之下，精工钢构承接北京奥运会、广州亚运会、深圳大运会、上海世博会这“四大盛世”工程建设，这些代表建筑业发展最高水平的扛鼎之作，除了向全球展示出中国实力，也为精工钢构赢得了良好的口碑。

据公司官网统计显示，精工钢构发展的20年之中，先后承建大型场馆110项，大型航站楼及火车站70项，足迹遍布全球五大洲，100余座城市，留下了近万方的建筑精品，并且连续六年排名钢结构行业综合实力第一。

今年上半年，即便在国内形势错综复杂，贸易摩擦愈演愈烈的背景下，方朝阳依旧交出了一份骄人的答卷。半年报显示，2019年上半年，精工钢构实现业务承接额89.56亿元，同比增长36.30%，完成全年目标的60%，其中工业建筑已完成全年业务目标；实现营业收入46.69亿元，同比增长19.88%；归属于母公司所有者的净利润1.82亿元，同比增长53.16%，已超过2018年全年净利润。

此次股权变更完成后，在精工钢构执掌近20年的方朝阳也将从公司创始人变成实际控制控制人。对于被动卷入“精功系”债务困境的精工钢构来说，无疑找到了一个既懂自己也懂行业的好归宿。

命运迥异

身为“精功系”关联企业，精工钢构能率先突围，与其自身的相对独立性不无关系。

今年7月15日，精功集团旗下三家上市公司精功科技、精工钢构、会稽山公告称，由于受宏观去杠杆等多重因素影响，资金出现流动性困难，精功集团发行的2018年度第三期超短期融资券未能按期兑付，构成实质性违约。该超短期融资券发行总额为10亿元，应付本息金额为10.51亿元。

精功集团债务违约消息引发了市场关注，受此影响，精功集团旗下三大上市企业精功科技、会稽山、精工钢构股价连连受挫。值得注意的是，虽然精功集团所持有的精功科技的股份和会稽山的股份被司法多次轮候冻结，但是，精工钢构的股份，却没有精功集团的债务问题而受冻结。

究其原因，精工钢构作为上市公司，与控股股东及实际控制人之间严格实行“三独立、五分开”原则，故精功集团的债务危机问题对精工钢构并无直接影响。

从股权结构来说，此次股权转让前，精功集团并非精工钢构的直接股东，而是通过持有“小精工”45.9%股份间接控股。由方朝阳控股的中建信控股集团持有“小精工”44.5%股份。二者虽然持股比例较为接近，且不是一致行动人。

精工钢构此前公告显示，“大精功”与“小精工”除了在股权关系以外，资金方面，精工钢构未给精功集团及其下属企业提供任何形式的担保；业务合作方面，与精功集团也无关联；精功集团也未对精工控股和精工钢构委派高管人员。

破局突围

成立于1968年的精功集团，是2018年中国企业家协会发布的“中国企业500强”之一，目前旗下共有144家纳入合并范围的子公司，涉及生产、设计、对外投资、实业投资、贸易、房地产开发、碳纤维及制品、钢结构工程黄酒检测、技术研发等多个领域。

精功集团流动性危机涉及规模百亿以上，突然爆雷以来，对“精功系”的企业带来了重大冲击，利益相关方都在马不停蹄寻找解决方案。

据相关人士透露，作为绍兴当地经济砥柱，在“大精功”出现资金链风波后，如何保护债权人利益、如何保住上万名员工的生计、如何保护优势产业发展、如何维护好地方经济生态和金融生态，成为当地政府最头疼的问题。此次实控人变更，“小精工”的二股东在危局中被动上位，从幕后走到台前对稳定局势的作用是明显的，也解了地方政府之困，防止出现更大的危机。

业界人士认为，近年来，部分A股上市公司控股权的变更，涉及到高质押强平、董监高涉嫌犯罪、爆雷爆仓等新特征。所以，易主可以大体分为“被动替换”、“暴力替换”，“和平演变”等形式，此次精工集团二股东在危机中被动上位成大股东，或许算得上一种多赢过渡方式，对大小股东、债权人及各个利益相关方都可谓上佳的解决方案。

实际上，不管是对地方政府，对债权人或金融机构，目前的关键，是尽快渡过股东债务危机造成的冲击波，保护正在快速增长的主营业务。精工钢构实控人变更，或将成为这场危机中破局的一个重要里程碑。